自1979年荣毅仁领导中国第一家信托公司中国国际信托投资公司建设以来,信托业在中国发展了40多年。从世界范围来看,信任的发生可以追溯到2000多年前的古埃及。当时盛行的“委托他人处分惩戒业,以遗嘱造福子女”的做法,是现在发现的最早的信托行为。
现代意义上的信托起源于13世纪英国的“优苏斯”制度,是英国教会与封建君主冲突的产物,其本质是“为教会治理或使用土地”。这时的信托一般是一种无偿的民事信托。
现代商业信托起源于美国。为了促进资本集中,以盈利为目的的金融信托公司应运而生,实现了个人信托向公司信托、民间信托向商业信托的过渡。据溥仪规模统计,截至2019年第四季度,我国信托资产治理规模达到21.6万亿元,占资产管理市场总规模的19%。
近年来,信托在资产管理行业占据了第二大市场份额,也是财富管理市场的重要参与者。与此同时,随着以资产管理新规为代表的一系列专属文件的出台,专属机构对信托公司的渠道业务施加了严格限制,导致信托业务回归本源,约束被动治理信托业务,鼓励主动治理信托行业的成长,导致信托资产余额出现一系列负增长。2019年第四季度,信托资产治理规模同比下降5%,增速低于2018年。在当前去渠道化、去嵌套化的严格氛围下,传统银信互助渠道的业务规模仍在萎缩,反映信托公司积极治理能力的集合资金信托比例不断上升。
随着信托公司普遍加强财富渠道建设,注重创造积极的治理能力,集合资金信托的比例预计将进一步增加。从产品来看,信托产品也面临着净值转化的压力;其次,之前的资金池模式受到约束,现在分期发布的产品需要严格分账,收益和风险不允许在不同投资者之间转移;从投资者的角度来看,未来的信托投资者(包括个人、机构,下同)会更加关注信托机构自身的治理能力和信任提升措施。未来,信托投资者会越来越重视信托产品收益与风险的匹配程度,但市场上没有统一的信托产品评价尺度。
为了弥补这一空缺,溥仪尺度集中自己的研究力量,开发了一套元基金信托产品的评价体系,并通过评分分类对投资价值进行分类排序,为投资者提供客观、公正、全面的评价结果,帮助投资者更快、更直接地掌握元基金信托产品的综合情况。本周日晚19: 00,溥仪量表高级研究员、信托业务高级顾问于霞将为大家带来一门《行业转型深入推进,荟萃资金信托如何评价?》课程,深入讲解元基金信托的评估方法和最新评估结果。
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