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正泰电器:三季度营收同比增27.84% 整体增长情况良好

作者:凯发k8官网APP 时间:2022-06-05 00:05
本文摘要:收益增长速度下降在预期之内,净利润增长速度有所下降。公司第三季度构建营业收入23.25亿元,同比快速增长27.84%;归属于上市公司净利润2.16亿元,同比快速增长12.88%;每股收益0.21元。单季度收益增长速度较上半年的下降在预期之内,由于去年三季度是去年全年收入的高点,因此公司整体的快速增长情况依旧较好。 费用掌控较好,毛利率环比微升。净利润增长速度有所下降的原因主要是费用掌控依旧较好以及毛利率的逐步完全恢复。

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收益增长速度下降在预期之内,净利润增长速度有所下降。公司第三季度构建营业收入23.25亿元,同比快速增长27.84%;归属于上市公司净利润2.16亿元,同比快速增长12.88%;每股收益0.21元。单季度收益增长速度较上半年的下降在预期之内,由于去年三季度是去年全年收入的高点,因此公司整体的快速增长情况依旧较好。

 费用掌控较好,毛利率环比微升。净利润增长速度有所下降的原因主要是费用掌控依旧较好以及毛利率的逐步完全恢复。

第三季度管理费用率同比上升了2.66个百分点至6.76%,与上半年持平;而综合毛利率环比微升0.45个百分点至22.85%,我们预计随着原材料价格的上升,四季度公司毛利率将不会更进一步完全恢复。 1.165亿并购温州电器科技,借以改建低压电器生产基地。公司用于1.165亿现金并购集团旗下资产温州电器科技100%股权,主要目的是用于该公司的11.14万平方米的工业用地,来改建低压电器生产基地。

 该收购价格增值率大约为23.63%,主要系由土地增值,价格基本合理。 公司获益于城乡电网改建,未来将会维持低增长速度。公司的配电电器大量用作电网输配电的高压外侧,充份获益于十二五城乡电网的大范围改建;同时诺雅克高端品牌的逐步达产、海外市场的稳步增长皆是公司未来几年维持较高速快速增长的动力。

 保持今年每股收益0.81元的盈利预测,保持购入评级。保持公司未来三年的EPS预测分别为0.81/1.08/1.47元,对应的市盈率分别为19/14/11倍,价值显著高估,保持购入评级。公司的风险点在于国外市场市场需求下降、宏观经济增长速度下降等。


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